3 września 2026 r. PKO Bank Polski oraz PKO Bank Hipoteczny jako pierwsze banki w Polsce wprowadzają do oferty kredyt hipoteczny oparty na wskaźniku POLSTR 1M Stopa Składana. To pierwszy taki krok na rynku, choć nie zaskakujący. Od 1 stycznia 2027 r. banki nie powinny już oferować nowych kredytów opartych na WIBOR i to właśnie POLSTR ma zostać docelowym następcą.

Moi klienci od paru miesięcy pytają, czy czekać z wnioskiem na nowy wskaźnik, czy raczej brać kredyt na dotychczasowych zasadach. W przypadku PKO BP, pytanie to straci już na aktualności, ponieważ wraz z wprowadzeniem kredytów hipotecznych na wskaźniku POLSTR bank wycofuje z oferty hipoteki oparte na WIBOR. Czy nowe oprocentowanie realnie oznacza lepsze oferty, czy to głównie zmiana nazwy wskaźnika przy podobnym koszcie kredytu? Marża też się zmienia, i to nie jednakowo dla wszystkich kwot. Sprawdzimy to na konkretnych przedziałach.

Czym jest nowy wskaźnik w ofercie kredytu hipotecznego w PKO BP?

Zmiana w PKO BP to element szerszej reformy wskaźników referencyjnych w Polsce. Zgodnie z zaleceniami KNF oraz umową z GPW Benchmark S.A. (administratorem WIBOR i WIBID), banki powinny oferować nowe kredyty hipoteczne na WIBOR tylko do końca 2026 roku. Pisałem o tym harmonogramie szerzej w artykule o wygaszaniu wskaźnika WIBOR, tam też znajdziecie dokładne daty i porównanie historycznych wartości obu wskaźników.

POLSTR (Polish Short Term Rate) różni się od WIBOR samą konstrukcją. WIBOR jest wskaźnikiem w dużej mierze deklaratywnym, banki same podawały stawkę, po jakiej gotowe są pożyczać sobie pieniądze. POLSTR opiera się wyłącznie na rzeczywistych transakcjach, konkretnie na jednodniowych depozytach zawieranych między największymi w kraju instytucjami kredytowymi i finansowymi. GPW Benchmark wylicza go w formule „patrzącej wstecz” a więc odzwierciedla warunki z minionego dnia roboczego, a nie oczekiwania rynku wobec przyszłości.

Wskaźnik, który wchodzi do oferty PKO BP, to POLSTR 1M Stopa Składana. Powstaje przez złożenie dziennych stóp POLSTR z minionego miesiąca metodą procentu składanego.

Czy kredyt hipoteczny w PKO BP będzie tańszy z wskaźnikiem POSLTR niż z WIBOR?

Na podstawie samej wysokości wskaźnika nie można stwierdzić, czy kredyt hipoteczny z POLSTR będzie tańszy niż z WIBOR. Oprocentowanie kredytu hipotecznego jest sumą dwóch elementów, czyli właśnie wskaźnika referencyjnego ale też marży banku. Jeżeli więc POLSTR będzie niższy od porównywanego wskaźnika WIBOR, nie oznacza to automatycznie, że kredyt z POLSTR będzie tańszy. O całkowitym koszcie decyduje również marża, a także ew. prowizja, ubezpieczenia i inne warunki oferty. W przeszłości banki regulowały wysokość oprocentowania przy niższej wartości wskaźnika właśnie podwyższeniem marży. Jak jest tym razem?

Marża kredytu hipotecznego w PKO BP na wskaźniku POLSTR

W tabelce możemy zobaczyć ile dokładnie wynosi marża kredytu hipotecznego w PKO BP po wprowadzeniu wskaźnika POLSTR. W tabelce przedstawiono marże minimalne, które można dodatkowo obniżyć nawet do 1,3 p.p. poprzez skorzystanie z oferty cross-sell oraz zapisów dodatkowych (np. możliwość obniżenia marży o 0,11 p.p. dla osób z nieruchomością zlokalizowaną w Warszawie).

Dla kredytu na 500 tysięcy złotych, marża wyjściowa przy 20% wkładzie własnym wyniesie 2,59% (przy pełnym cross-sellu możemy zejść poniżej 2%). Dla porównania, w poprzednim okresie dla takich samych warunków marża wyjściowa niższa była o 0,08 p.p. Natomiast średnia porównawcza wartość wskaźnika WIBOR 3M (stosowany w PKO BP) była wyższa od POLSTR 1M o 0,2 p.p. Ostatecznie więc wyjściowa oferta PKO BP jest dla naszego przykładu nieco bardziej korzystna po wprowadzeniu wskaźnika POLSTR. Nie mówimy tu niestety o wielkich różnicach. W praktyce, taka zmiana oprocentowania obniży ratę kredytu z naszego przykładu o około 40 złotych. Oczywiście, wraz ze wzrostem kwoty oszczędność będzie wyższa.

Kiedy kolejne banki wprowadzą kredyt hipoteczny z POLSTR?

PKO BP będzie pierwszym bankiem, który zaoferuje klientom indywidualnym nowy kredyt hipoteczny oparty na POLSTR. Nie oznacza to jednak, że pozostałe banki czekają z reformą do 2027 roku. Część instytucji już przygotowuje swoje systemy i dokumentację do wykorzystania nowych wskaźników.

Dziennikarze BusinessInsider próbowali dotrzeć do informacji u źródła, pytając bezpośrednio przedstawicieli banków. Konkretnych terminów nie udało się ustalić, natomiast wg zapowiedzi Millennium Bank wprowadzi POLSTR do oferty kredytów hipotecznych jeszcze w tym roku, z kolei BNP Paribas wspomina o IV kwartale, co może sugerować nieco wcześniejszy termin.

Na razie trudno więc wskazać dokładny harmonogram wejścia konkurencji z hipotekami opartymi na POLSTR. Banki muszą dostosować nie tylko ofertę, ale również systemy, wzory umów, proces kalkulacji zdolności i dokumentację dla klientów. W przypadku części instytucji zmiany dotyczące POLSTR są już widoczne w innych produktach. Przykładowo Bank Pekao już od listopada 2025 wykorzystuje POLSTR 1M Stopę Składaną w kredytach dla przedsiębiorców.

Co z obecnymi kredytami hipotecznymi w PKO BP? Czy kredyt z WIBOR zmieni się na POLSTR?

Wprowadzenie POLSTR nie oznacza z automatu zmiany wskaźnika w kredytach hipotecznych, które już zostały udzielone przez PKO BP. Wrześniowa zmiana dotyczy nowej sprzedaży kredytów hipotecznych. Osoby, które już spłacają kredyt oparty na WIBOR, nie zostaną więc 3 września automatycznie przeniesione na POLSTR. Potwierdzałem to zresztą niedawno w wypowiedzi cytowanej przez portal Super Biznes, oprocentowanie w starych umowach pozostaje bez zmian.

Co z obecnymi kredytobiorcami? Aneksy do umów i koniec WIBOR

Co ta zmiana oznacza dla milionów Polaków, którzy już spłacają kredyty hipoteczne oparte na wskaźniku WIBOR? Na razie nic. Jak wyjaśnia pośrednik kredytowy Łukasz Sroczyński, w starych umowach oprocentowanie pozostaje bez zmian. Banki będą jednak z czasem proponować klientom przejście na nowy wskaźnik poprzez podpisanie aneksu do umowy.

Co ważne, reforma wskaźników referencyjnych nie oznacza, że wszystkie istniejące umowy kredytowe nagle zmienią podstawę oprocentowania. WIBOR będzie nadal wykorzystywany w istniejących umowach, zgodnie z zasadami ich obsługi i przepisami dotyczącymi reformy. Ostateczne wycofanie wskaźnika WIBOR we wszystkich umowach ma nastąpić dopiero z początkiem 2037 roku.

Stopa referencyjna NBP jako bezpośrednia składowa oprocentowania?

POLSTR nie musi być jednak jedyną alternatywą dla WIBOR. W przyszłości banki mogą otrzymać możliwość oferowania kredytów hipotecznych, których oprocentowanie będzie oparte bezpośrednio na stopie referencyjnej NBP (POLSTR jest wskaźnikiem wyliczanym na podstawie rzeczywistych transakcji na rynku pieniężnym). Pomysł ten zyskał poparcie Urzędu KNF i jest obecnie analizowany przez Ministerstwo Finansów. Na razie nie jest to jednak rozwiązanie dostępne na rynku.

Dla klienta oznaczałoby to bardziej przejrzystą konstrukcję oprocentowania, opartą bezpośrednio o stopę NBP i marżę banku. Zmiana stopy referencyjnej NBP przekładałaby się więc jeden do jeden (plus marża) na oprocentowanie kredytu. Więcej o pomyśle kredytów hipotecznych opartych na stopie NBP pisze Bankier.pl.

Pierwszy kredyt hipoteczny z wskaźnikiem POLSTR zamiast WIBOR [podsumowanie]

PKO Bank Polski oraz PKO Bank Hipoteczny od 3 września 2026 r. jako pierwsze banki w Polsce oferują kredyt hipoteczny oparty na wskaźniku POLSTR 1M Stopa Składana, całkowicie wycofując z oferty WIBOR. Nowe oprocentowanie aktualizowane jest co miesiąc, a nie jak dotąd co kwartał lub pół roku.

Dla obecnych kredytobiorców nic się nie zmienia automatycznie. Kredyty oparte na WIBOR nadal obowiązują na dotychczasowych zasadach, a ich wygaszanie potrwa aż do 2037 roku. Dla osób planujących nowy kredyt hipoteczny w PKO BP wybór wskaźnika przestaje być tematem, bo od września dostępna jest tylko jedna opcja.

Marża w nowej ofercie w części przedziałów kwotowych nieznacznie spadła, w innych nieznacznie wzrosła, ale w typowych scenariuszach oferta wypada odrobinę korzystniej niż przed zmianą. Różnica w racie to zwykle kilkadziesiąt złotych, nie więcej. Pozostałe banki, w tym Millennium i BNP Paribas, zapowiadają wprowadzenie POLSTR jeszcze w tym roku, więc wybór na rynku szybko się poszerzy.

FAQ – PKO BP: kredyt hipoteczny z wskaźnikiem POLSTR – najczęstsze pytania

Co zmienia przejście z WIBOR na POLSTR?

W przypadku produktów takich jak Własny Kąt czy Cyfrowy Kredyt Hipoteczny w PKO BP zmiana oznacza przejście z dotychczas stosowanego wskaźnika WIBOR 3M lub 6M na POLSTR 1M Stopę Składaną i comiesięczną aktualizację oprocentowania.

Ogólnie zamiana WIBOR na POLSTR oznacza zmianę sposobu wyznaczania zmiennego oprocentowania. POLSTR opiera się na rzeczywistych transakcjach overnight, a jego wartość jest wyliczana wstecznie na podstawie dziennych stawek.

Jakie jest ryzyko zmiany oprocentowania przy wskaźniku POLSTR?

Podobnie jak w przypadku kredytu opartego na WIBOR, przy POLSTR pozostaje ryzyko zmiany oprocentowania, ponieważ mówimy o kredycie ze zmienną stopą procentową. W przypadku PKO BP wskaźnik POLSTR 1M Stopa Składana będzie aktualizowany co miesiąc, więc zmiany jego wartości mogą szybciej przekładać się na wysokość raty. Wzrost wskaźnika oznacza wyższą część odsetkową raty, dlatego przy wyborze oprocentowania zmiennego warto ocenić, czy domowy budżet poradzi sobie również przy wyższym oprocentowaniu. O tym, dla kogo oprocentowanie zmienne może być odpowiednim rozwiązaniem, pisałem szerzej w opublikowanym niedawno artykule „Oprocentowanie stałe, czy zmienne?”.

Czy POLSTR podzieli los wskaźnika WIRON?

Na dziś nic na to nie wskazuje, choć pytanie nie dziwi i słyszę je nieraz od klientów – w końcu ING w 2023 już wprowadzał kredyty oparte na WIRON. POLSTR został wybrany jako docelowy wskaźnik reformy mający zastąpić WIBOR, a 21 sierpnia 2026 r. KNF wyznaczyła go jako istotny wskaźnik referencyjny w rozumieniu unijnego rozporządzenia BMR, a decyzja obejmuje również POLSTR 1M, 3M i 6M Stopa Składana. Oczywiście przyszłych zmian regulacyjnych nie można całkowicie wykluczyć, ale obecny status POLSTR jest znacznie bardziej zaawansowany niż sytuacja WIRON w czasie, gdy był wcześniej wskazywany jako następca WIBOR.

Czy wprowadzenie POLSTR zamiast WIBOR do kredytów hipotecznych wpłynie na zdolność kredytową?

Samo zastosowanie POLSTR nie oznacza wyższej ani niższej zdolności kredytowej. Kluczowe znaczenie ma wysokość oprocentowania, które bank przyjmie w kalkulacji, czyli przede wszystkim suma poziomu POLSTR oraz marża banku. Bardzo duży wpływ na zdolność kredytową ma też nasza indywidualna sytuacja, w tym nie tylko kwota ale też źródło dochodu. Ostateczny wynik zależy od sumy zasad stosowanych przez bank, a czasem również indywidualnej analizy ryzyka.